Perspektywy na rynku forex 2018

FOREX Q1 2017 Perspektywy: na drodze do naprawy warunków rynkowych gotowych do poprawy w Nowym Roku, prowadzonej przez wzmocnienie gospodarki USA. LONDYN. NEW YORK i SYDNEY. 18 grudnia 2017 r. PRNewswire - FOREX, oddział detaliczny GAIN Capital Holdings, Inc. (NYSE: GCAP), światowy dostawca usług handlu online, opublikował raport roczny z roku 2017. Analitycy FOREX przewidują, że USDJPY może wyruszyć na inną nogę wyższą niż zabawki z Fed z myślą o odciągnięciu programu QE, podczas gdy Bank Japonii trzyma się zasad abenomiki. EUR to waluta tefloniczna G10, która potrafi przeciwstawić się grawitacji, mimo że perspektywy wzrostu pozostają słabe. Rok 2017 ma być rokiem, kiedy odzysk będzie się cementował. Po poprawie sytuacji ekonomicznej oczekujemy od banków centralnych podjęcia pierwszych kroków w kierunku normalizacji polityki pieniężnej. - powiedziała Kathleen Brooks. dyrektor ds. badań FOREX. Gdy zbliżamy się do roku 2017, spodziewamy się średnioterminowego ożywienia w dolarach, zwłaszcza w stosunku do jena. Obawy o rozpad strefy euro mogą w dalszej perspektywie przełożyć się na dystans, pomagając w zwiększeniu EUR, zwłaszcza w pierwszym kwartale. Zapasy i towary mogą nie sprzyjać ciepłym oczekiwaniom i spodziewamy się, że wzrosty w ryzykownych klasach aktywów wzrosną w pierwszej połowie 2017 r. Oczekiwania z Perspektywy Rynku Finansowego w I kwartale 2017 r. Obejmują: USD wygląda na gotowe do ożywienia, gdyŜ amerykańskie ryzyko fiskalne maleje, a fokus przesuwa się do zwężenia Jena wygląda na niższe od pozostałej części G10, ponieważ BOJ jest gotowy dodać więcej bodźców, ponieważ rząd zakłada pierwszy wzrost podatku od sprzedaży od 17 lat. EUR może nadal przewyższać swoją wagę i wzmocnić, mimo że jego wewnętrzne fundamenty pozostają słabe. AUD prawdopodobnie będzie znaczącym niewykonującym, ponieważ RBA mówi o spadku sił w Aussie i o potencjalnym zwrocie Fed zwracającym uwagę na wyższe waluty rentowności. Spodziewana niestabilność na światowych rynkach akcji ponieważ banki centralne podejmują kroki w celu powstrzymania ich ogromnych programów bodźców. Zbyt szybkie tempo i zapasy mogą spaść gwałtownie, ale stały, ostrożny stożek, może pomóc rynkom rozciągnąć się na nowe rekordowe terytorium Po upartym 2017 roku, złoto testuje krytyczny poziom oporu, jak zaczniemy w tym roku. Jeśli zostanie naruszona, możemy zauważyć przyspieszenie sprzedaży presji i dalsze spadki Raport o perspektywach FOREX Markets na rok 2017 zwiększył zasięg obejmujący 160 najważniejszych globalnych rynków kapitałowych i towarów, w tym złoto, srebro i rynki ropy naftowej wraz z potencjalnymi cenami dla kluczowych G10 FX, takich jak EURUSD. GBPUSD. USDJPY. EURGB P i USDCNY Pełne sprawozdanie z sytuacji na rynku FOREX Q1 2017 jest obecnie dostępne na stronie forexuk w sekcji Analiza rynku. Raport jest przygotowywany przez dyrektora ds. Badań Kathleen Brooks. Starszy techniczny strategista Chris Tevere, CMT, Analityk Techniczny Fawad Razaqzada. Analityk ds. Badań Chris Tedder i strategicy rynku Matthew Weller i Neal Gilbert. Wymiana walut i inne produkty dźwigniowe pociągają za sobą znaczne ryzyko strat i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Zwiększenie poziomu dźwigni zwiększa ryzyko. Zanim zdecydujesz się na handel walutą obcą i innymi produktami dźwiganymi, należy dokładnie rozważyć cele finansowe, poziom doświadczenia i apetyt na ryzyko. Kontrakty Złotego i Srebrnego Złotego nie podlegają przepisom na mocy amerykańskiej ustawy o obrocie towarami. Kontrakty na różnice (CFD) nie są dostępne dla mieszkańców USA. GAIN Kapitał i podmioty powiązane są regulowane przez Komisję ds. Obrotu Futures Commodity (CFTC), National Futures Association (NFA) oraz Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w Stanach Zjednoczonych, organ ds. Postępowania finansowego (FCA) w Wielkiej Brytanii, Financial Services Agency (FSA) w Japonii Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów terminowych (SFC) w HK Organizacja Inwestycji Regulacyjnych Kanady (IIROC) i australijska komisja ds. Papierów wartościowych i inwestycji (ASIC) w Australii. Opinie i informacje zawarte w niniejszym raporcie mają charakter ogólny i nie są przeznaczone jako oferta lub zaproszenie do oferowanego produktu. O firmie GAIN Capital GAIN Capital Holdings, Inc..160 (NYSE: 160GCAP) jest globalnym dostawcą usług handlu online. Zyskuje innowacyjną technologię handlową zapewnia dostęp do rynku i zautomatyzowane usługi realizacji transakcji w wielu klasach aktywów do zróżnicowanej bazy klientów detalicznych i instytucjonalnych. Firmy typu GAIN to: FOREX, który zapewnia handlowcom detalicznym na całym świecie dostęp do różnorodnych globalnych rynków finansowych na rynku OTC, w tym forex, metali szlachetnych i CFD na towary i indeksy GTX, w pełni niezależne FX ECN dla funduszy hedgingowych i instytucji oraz OEC, innowacyjne pośrednik futures online. GAIN Capital160 z siedzibą w 160 Berensburgu, 160New Jersey, z globalną obecnością na całym świecie601Nerzej Ameryki, Europie160 i 160Asia Pacific160region.160 Aby uzyskać dalsze informacje o firmie, odwiedź następującą sytuację: 160gaincapital .160Foreksowe kraje walutowe Outlook (7 maja 2017 r.) Dolar amerykański zrezygnował z większości swoich głównych prawodawców kiedy sesja w Londynie rozpoczęła się wczoraj i wzrósł apetyt na ryzyko. Dane z USA były zgodne z oczekiwaniami, gdyż saldo w handlu wykazało deficyt w wysokości 40,4 mld USD, czyli mniejszy niż poprzedni deficyt w wysokości 41,9 mld USD. Dane z amerykańskiej wstępnej dane o pozarolniczej produktywności i danych o kosztach roboczych są obecnie publikowane, ale większym wnioskodawcą może być przemówienie prezesa Fed Yellensa w Kongresie. Pamiętaj, że w zeszłym tygodniu nie było konferencji prasowej po relatywnie jastrzębi oświadczenia FOMC i że może to być okazja, aby usłyszeć więcej uwag od szefa Fed. W ostatnich sesjach giełdowych kurs euro wzrósł do dolara i jena, gdyŜ dane z strefy euro odzwierciedlały pewną stabilność. Hiszpańska zmiana bezrobocia i usługi PMI wykazywały silne wyniki, wraz z lepszym od oczekiwań wzrostem sprzedaży detalicznej w strefie euro. Włoskie PMI usług tylko przyszło zgodnie z oczekiwaniami. Niemieckie zamówienia fabryki i francuskie dane o produkcji przemysłowej są dziś potrzebne, ale może to mieć niekorzystny wpływ na ruch euro, ponieważ handlarze starają się pozycjonować przed jutrzejszym kursem EBC. Pound skoczył na nowe poziomy wobec dolara, kiedy brytyjski PMI usług drukował silniejsze niż oczekiwano wyniki. Indeks skoczył z 57,6 do 58,7, wyprzedzając konsensus na poziomie 57,9. Obecnie nie ma doniesień z Wielkiej Brytanii, ale pozytywny nastrój może utrzymać funt przed poparciem BOE w jutrzejszym kursie. Po krótkim okresie konsolidacji USDCHF franka wzrósł do dolara, a nastrojów na rynku poprawił się w ostatnim obrocie. Szwajcarskie dane o poziomie zatrudnienia i rezerwy walutowe są obecnie uwalniane, co może wywołać frankową słabość, jeśli dane wykraczają poza oczekiwania. Japoński jen padł ofiarą apetytu na ryzyko w ostatnim obrocie, ale udało się awansować przed dolarem. Wczoraj nie opublikowano żadnych raportów z Japonii, ponieważ nadal było to wakacje bankowe w kraju, ale przedsiębiorcy są gotowi wrócić do swoich biur handlowych. Zostały opublikowane protokoły z posiedzenia dotyczące polityki monetarnej BOJ i ujawniły stosunkowo optymistyczne perspektywy dla japońskiej gospodarki pomimo podwyŜki podatkowej. Waluty Commodity (AUD, NZD, CAD) W ostatnich sesjach giełdowych nastąpił wzrost apetytu na ryzyko, co spowodowało, że NZDUSD minęło znakiem .8700 i USDCAD, aby przetestować poprzednie niskie. Dane z Kanady były w rzeczywistości słabsze od oczekiwań, ponieważ PMI Ivey i bilans handlowy obniżyły oczekiwania. Raport z kwartału o zjednoczeniu nowozelandczyków był zróżnicowany, ponieważ odczytywanie zmian w zatrudnieniu przyniosło większy niż oczekiwano 0,6, ale stopa bezrobocia utrzymywała się na stałym poziomie w 6,0. SprzedaŜ detaliczna w Australii była słabsza od oczekiwań, a jedynie 0,1%. Kanadyjskie pozwolenia na budowę są dopuszczone do publikacji później. Kate Curtis od Handlowców Większe kraje walutowe WayForex Outlook (26 maja 2017 r.) Dolar amerykański miał na koniec tygodnia mieszane wyniki, ponieważ nastroje na ryzyko i zysk osiągnęły kluczową rolę w dyktowaniu akcji waluty. Nowa sprzedaż domów w USA wzrosła w górę niż oczekiwano, dając waluty trochę wsparcia podczas sesji w Nowym Jorku, ponieważ liczba ta wzrosła o 433 tys. W porównaniu z szacunkiem 425 tys. Od amerykańskiej gospodarki nie ma raportów, ponieważ banki są w święto z okazji Dnia Pamięci. Euro pomimo niedawnych aktualizacji ratingu. SampP podwyższyło rating kredytowy Spains do BBB ze stabilną perspektywą, podczas gdy Fitch podwyższyło rating z Grecji od B do B, a także z perspektywą stabilną. Wybory, które miały miejsce w ciągu ostatniego weekendu, wywarły negatywny wpływ na euro, ponieważ inwestorzy pozycjonują również przed potencjalnym ogłoszeniem o stymulowaniu EBC w przyszłym miesiącu. Jedynie szef EBC Draghis jest najważniejszym wydarzeniem, które ma miejsce dzisiaj, ale Niemcy mają wydrukować dane dotyczące klimatu konsumenckiego GfK. Funt wykazywał odwroty pod koniec tygodnia, pomimo braku danych z brytyjskiej gospodarki. Obecnie nie ma żadnych sprawozdań z Wielkiej Brytanii, ponieważ banki są zamknięte z zachowaniem Wiosny Święto Banku, co sugeruje, że funta może być w nieco konsolidacji lub dalszej słabości. Frank podjął dobrą walkę, ale w piątek dotarł do siły dolara, ponieważ nie było żadnych doniesień, aby dać jakieś wsparcie. Nadal nie ma jeszcze żadnych raportów, dzięki czemu franka mogłaby dalej obniżyć swoją rentowność lub zostać zablokowana. Jeszcze w tym tygodniu rozpoczął się burzliwy start, gdy para wzrosła w górę, a następnie wznowiła sprzedaż. Wydaje się, że protokół z ostatniego posiedzenia polityki pieniężnej Japończyków spowodował nagły wzrost niestabilności, chociaż raport nie wykazał istotnych zmian w polityce. Obecnie nie ma innych raportów z Japonii, pozostawiając pary jena głównie na łasce sentymentów ryzyka. Waluty towarowe (AUD, NZD, CAD) Comdolls pozostawały pod presją sprzedaży, z wyjątkiem dolara kanadyjskiego, który był wspierany przez wzrost CPI. Główny CPI wykazywał wzrost o 0,3, podczas gdy podstawowy indeks CPI wyniósł 0,2. Obecnie nie ma żadnych raportów z Australii, Nowej Zelandii i Kanady. Kate Curtis od Handlowców WayFX Outlook 2017 8211 Warunkowa redakcja redaktora Editor8217: Uwaga, przedstawiamy prognozy walutowe z 2017 r. Napisane przez szefa badań FxPro w firmie Simon Smith. Powtarzające się sytuacje walutowe będą nadal charakteryzować się większą niestabilnością i krótszymi trendami. Widzimy warunkową siłę dolara, co oznacza, że ​​nie zmierzamy do świeckiego rynku byków, kiedy Fed zaczyna zwężać się. W pierwszej połowie roku euro będzie nadal zaskakiwać na wysokim poziomie, przy wsparciu dynamiki rachunku obrotów bieżących, spadku płynności i niskiej inflacji, zerwania powyżej 1,40 na EURUSD. Sterling powinien również być wcześnie rozwinięty, ale dynamika odzyskiwania, oparta na negatywnym wzroście realnych płac i spadku oszczędności, nie są jeszcze sprzyjające trwałemu odzyskowi. Jena będzie nadal osłabiać, ale do niczego podobnego do stopnia, jaki pojawił się na początku 2017 roku. Aussie będzie cierpieć z niższymi odsetkami prawdopodobnymi od RBA i ponownym wyważeniem gospodarki ważącej waluty. Majors w 2017 r. Dynamika rynku walutowego po kryzysie Dolar subtelnie silniejszy Euro oczekujące na defensywienie Sterling Dobry i zły stan ujemny wyrównany dolar Aussie Utrata walki Złoto głębsze i dalekosiężne Post-crisis dynamiki rynku walutowego Denerwacja firmerów prawdopodobnie w drugiej połowie 2017 r. wpisując w kontekst środowisko, w którym FX znajdzie się pod koniec 2017 roku. Jeśli istnieje jedna reguła, która działa dla FX, to nie ma żadnej reguły trwa wiecznie (jeśli to może być reguła). FX to po prostu pieniądz, więc stopa zwrotu z pieniędzy, a tym samym oczekiwania banku centralnego pozostają integralną częścią. Musisz tylko spojrzeć na to, jak stopniowe wejście w leksykon rynku głównego nurtu, aby docenić, że nie tylko dla FX, ale dla prawie każdego innego rynku. Poza tym, nastąpiła duża zmiana, która nadal trwa dzisiaj. W okresie 2002-2008 H1 trend i dynamika dominowały w wielu parach walutowych. Na przykład weź udział w indeksie dolara w ciągu pierwszych dwóch lat tego okresu. Siedemdziesiąt pięć procent miesięcy wykazało, że dolar stracił na wartości. Dolar wynosił tylko rok w latach 2002-2008. Innymi słowy, był to dość silny niedźwiedź dla dolara. W konsekwencji, dla innych był to świecki rynek byków, przede wszystkim dla Australii, ale także dla kiwi i euro. Przez ostatnie cztery lata pozostawiliśmy na boku okres w drugiej połowie 2008 i 2009 roku. Aby to zrobić w głównych kierunkach, przyjrzałem się zmianie wartości p dla ADF (Augmented Dickey-Fuller), która testuje stacjonarne (nietrendy) lub w inny sposób (tendencja wzrostowa lub wzrostowa) w danym okresie. Nie przejmuj się liczbami, spójrz tylko na zmianę między dwoma okresami, ponieważ daje to miarę stopnia, w jakim waluta wzrosła od silniejszego do słabszego trendu. Tak więc wykres pokazuje, że ta zmiana jest najbardziej surowa dla funta szterlinga. Przenosząc się z poziomu 1,40 do ponad 2,10 w latach 2002-2007, utrzymywała się w przedziale od 1,42 do 1,68 w ciągu ostatnich czterech lat. W przeciwieństwie do tego, gwałtowna amortyzacja jena od końca 2017 r. Do połowy 2017 r. Oznacza, że ​​przynajmniej w tym przypadku (istnieją alternatywy) jena stała się bardziej tendencyjną walutą w okresie po kryzysie. Nie było to łatwe dla tych, którzy poszukują dużych i długotrwałych tendencji na rynkach walutowych, co stanowi raczej ochronę funduszy makroekonomicznych, a nie przeciętnego klienta. Ponownie biorąc indeks dolara jako ogólny, ale pouczający pełnomocnik, nie wyrzucił poza zakres wyrysowany w drugiej połowie 2008 r. I pierwszej połowie 2009 r. To dość trudne do stwierdzenia, czy jesteśmy w upartym lub nieprzyjemnym dolar, a ci, którzy wzywają do wyłamania się z wyższej stopy zwrotu z Fed (i złagodzenia EBC) zostali bardzo rozczarowani działaniem cenowym w drugiej połowie tego roku. Ogólnie rzecz biorąc, w okresie po kryzysie wahania były większe w porównaniu do poziomów panujących w okresie poprzedzającym kryzys. CVIX (z DB), mierzący koszyk o domniemaną zmienność w walutach podobnych do VIX dla akcji, był średnio o 25 wyższy w latach 2017-2017 w porównaniu z okresem sprzed kryzysu. Oznaczało to dwie rzeczy dla większych graczy. Po pierwsze, trendy były krótsze, tak szybko, jak przekonanie wzrasta, tendencja może często odwrócić się. Po drugie, zmienność często może zatrzymać zwolenników tendencji, ponieważ korekty wewnątrzgraniczne są zwykle większe. Ostatnim zagadnieniem, który należy rozważyć na wstępie, jest wpływ banków centralnych i QE na waluty. W pierwszych dniach było całkiem proste. QE popchnął waluty na niższe, początkowo i przede wszystkim dolara, dzięki kombinacji tanich pieniędzy i dużej ilości niedowartościowanych aktywów, zwłaszcza poza dolary. Ta interakcja stała się dużo słabsza. Od czasu rozpoczęcia QE3 dolar jest wyższy, a jego poprzednik (skok operacyjny) również przeważał nad silną walutą. Zauważyłem tę tendencję zmieniającą się na początku 2017 r. (Zob. Od RORO do MORO). Zmiany w bilansach banków centralnych (jako pełnomocnictwo do QE) zaczęły mieć mniejszą wagę w przypadku walut, a ilość niespodzianek danych (stopień, w jakim dane były powyżej lub poniżej oczekiwań) miały znaczenie bardziej. To było w dużej mierze kontynuowane przez większość roku, zwłaszcza gdy Fed zanika spekulację zbudowaną od maja do początku września. Chodzi o to, czy w 2017 roku wyjdziemy z kryzysu po kryzysie. W rzeczywistości podejrzewam, że nie. Widzieliśmy rok 2017 jako rok rozbieżności, co prawdopodobnie wiązało się z pierwszą połową, ale w drugiej połowie był w dużej mierze sfrustrowany, głównie tych, którzy szukają trwałego wzrostu w dolarze. Poczucie frustracji dolara będzie nadal cechą, nawet przy zwężaniu. FED zapewniał rynki, które zwężają się nie oznaczają zaostrzenia, ograniczając wzrost w górę stawek rynkowych. Jeszcze mocniejsza dynamika dolara prawdopodobnie będzie większa w drugiej połowie, a zwężenie jest bardziej kompletne. Aussie będzie najsłabszy w głównych kierunkach, a euro nadal będzie zaskoczeniem, a więc na początku roku. Fed z powodzeniem rozdzielił różnicę między zwężeniem a napięciem Mimo ostatnich postępów tło polityczne i budżetowe pozostaje ryzykiem Inne waluty osłabią, ale nie w 2017 r. W pierwszej kolejności podkreśla się oczekiwanie, że dolar będzie dominował w 2017 r. był podstawą poglądów na dolary w drugiej połowie 2017 r. Stany Zjednoczone były pierwszym w światowym kryzysem finansowym, który jako pierwszy obniżył stopy procentowe, wchodził w skład QE i zauważył, że jego gospodarka sięgnęła ponad pięciu powyżej kryzysu sprzed kryzysu. ale nie spodziewamy się, że doprowadzi to do dominacji dolara w 2017 r. z trzech głównych powodów. Po pierwsze, FOMC odniosło sukces w podziale różnicy między zwężeniem i naprężeniem, tak aby rynki mogły oddzielić różnicę między nimi. Pozwoli to FED rozpocząć zwężanie wcześniej niż wcześniej oczekiwano, najprawdopodobniej w grudniu, ostatniego marca 2017 r., A Fed zdecydował się na mniejsze kroki przyrostowe. Rynki będą równoważne z ruchem wyższym od stopy docelowej Fed Funduszu, ale nie w takim zakresie, jakie nastąpiło we wrześniu 2017 r. Spadek będzie dodatni, ale nie w tym samym stopniu, co miało miejsce we wrześniu bieżącego roku. Po drugie, tło fiskalne i polityczne będzie stanowić powściągliwość do utrzymania trwałego dolara. Wpływ sekwestracji jest gryzący, a proces polityczny w Stanach Zjednoczonych wciąż pozostaje złamany, jak pokazano na planie długów i zamykanie rządu. W czasie poprzedniego zamknięcia w sierpniu 2017 r. Napisaliśmy, jak status waluty rezerwowej dolara był raczej przekleństwem niż błogosławieństwem. W wrzesiennym październiku tego roku we wrześniu tego roku pojawiły się oznaki, że rynki mogły być mniej tolerancyjnie waluty po łasce fałszywego procesu politycznego. Bardziej pozytywne sygnały pojawiają się pod koniec 2017 roku w budżecie, ale jego ograniczona i wciąż drastyczna. Wreszcie, można tylko waluta w stosunku do innych. Chociaż widać, że dolar umacnia się w stosunku do jena i australijskiego, to nie będzie tak, jak widzieliśmy we wczesnej części 2017 roku. Polityka napędzana depresjami zarówno w dużej mierze przebiegała. Sterling osiągnie przyzwoite wyniki z tyłu silniejszej gospodarki, ale w drugiej połowie roku może to się wydostać. Euro nadal będzie wykazywać zasadniczą odporność, która mogłaby znowu złapać rynek straży. Tak więc uwarunkowana siła dolara jest naszym preferowanym scenariuszem, a po kryzysie dynamiki walutowej nadal powodują krótsze trendy, większą zmienność i brak wielkiej fazy bull bull, która dotychczas nie wybiegała z tego. Nasze prognozy sugerują około 4 amortyzacji do roku 2017. Porównaj to z 8 średnią bezwzględną zmianę w dolarze w okresie sprzed kryzysu w latach 1985-2008 (indeks dolara DXY). Euro powinien nadal działać dobrze we wczesnej części 2017 r. Pozostawiając na Cyprze wydarzenia na początku roku, był to pierwszy rok od greckiego ratowania w 2017 r., W którym jedna waluta nie skakała z kryzysu do kryzysu. W tle, niesławne zobowiązanie Draghisa do zrobienia tego, co trzeba w lecie 2017 r. (Poparte programem OMT), stanowiło silne wsparcie strukturalne dla euro. Oznaczało to, że rynek może się rozwijać z powodu obsesji na temat rentowności obligacji włoskich i hiszpańskich. Problem, w jakim problemy strukturalne są rozwiązywane lub właśnie wciągane w przyszłość (nie wspominaj o puszkach), pozostają ważne. Nie widzę, aby to zostało rozwiązane w 2017 r. Zamiast tego wpływ anemicznego wzrostu, niskiej inflacji (deflacja na niektórych peryferiach) będzie chroniony przez obecność OMT, a także dalsze działania polityczne z EBC (więcej płynności, ujemnego depozytu oceniać). Całkowity QE pozostaje intelektualnie atrakcyjny, ale operacyjnie wątpliwy i politycznie nie do przyjęcia, zwłaszcza w Niemczech. Często zadawane pytanie brzmi, czy najgorsze jest ponad Prawdopodobnie nie jest odpowiedź. Najprawdopodobniej rok 2018 będzie bardziej bolesny niż rok 2017, ponieważ wpływ wyższych rentowności obligacji globalnie wpływa na koszty finansowania zarówno na rynku peryferyjnym, jak i na niektórych rynkach bazowych. Polityka jest skomplikowana, ale ekonomia jest o wiele łatwiej. Kryzys zadłużenia jest naprawdę rozwiązywany przez inflację, dewaluację waluty lub domyślne i najprawdopodobniej ich kombinację. Niski wzrost gospodarczy i polityka fiskalna ograniczają inflację (a w niektórych przypadkach zagrażają deflacji), druga nie jest opcją, a domyślnie pozostaje niedopuszczalna politycznie, co uniemożliwia restrukturyzację w Grecji. Ale wewnętrzna dewaluacja, widząc niższą inflację na peryferiach a rdzeń, jest niedoskonałą lekarstwem z dwóch powodów. Po pierwsze, musi to być dopasowane do kosztów pracy, które miały miejsce w Irlandii, dzieje się w Grecji, ale nie ma we Włoszech (a także we Francji). Po drugie, pochodzi z powodu nietolerancji Niemiec w zakresie wysokiej inflacji (ze względów strukturalnych i historycznych). Zbieranie luk i problemów w tworzeniu strefy euro jest łatwe. Przełożenie na konsekwencje walutowe jest łatwe, przynajmniej dlatego, że euro jest unikalne w jego konstrukcji, przechodząc przez okres wyjątkowy w ostatniej historii finansowej. W ostatnich miesiącach wyróżnia się dwie rzeczy. Po pierwsze, euro w stosunkowo krótkim okresie wykazywało stosunkowo dobre efekty. Rynki wschodzące były pod presją, zwłaszcza z deficytami na rachunku obrotów bieżących i prawie w kwestiach finansowania. Euro skorzystało z tego do pewnego stopnia. Po drugie i niedawno euro również dobrze funkcjonowało w następstwie listopadowego rozluźnienia. Zarysowaliśmy w listopadzie bardziej zaabsorbowany przypadek dla euro (zob. Dlaczego euro zdziała dobrze). Krótko mówiąc, historia wskazuje, że niska stopa inflacji, niskie stopy procentowe, z dodatnią i rosnącą nadwyżką na rachunku obrotów bieżących, są pozytywne dla walut. Dalsze środki łagodzące będą miały ograniczony wpływ na stopy rynkowe, a więc nie będzie to tak negatywne dla euro. Nawet przy zwężeniu, po początkowym spadku dolara, euro powinno nadal działać dobrze we wczesnej części 2017 r., A nawet jeśli moc dolara jest bardziej szeroka, euro nadal będzie lepsze niż zarówno funta szterlinga, jak i jena. Inwestycje biznesowe odwróciły się od wzrostu w ciągu ostatnich lat Dynamika pozytywnej dynamiki powinna nadal wspierać funt szterling na początku 2017 r. Historia fryzjera jest znana wszystkim, a mianowicie jeden z dalszych rozczarowań wzrostu (niższy) i inflacji (wyższy) ważących się na jego ramionach. To zaczęło się w półmroku kadencji Mervyn Kings w Banku Anglii, a wzrost w ciągu roku wynosił około 1,5 (oczekiwano na 0,8 w maju). Waluta w sposób naturalny odpowiedziała w naturze, najsilniejszym wykonawcą głównych H2. Zdarzyło się to mimo pomyślnego wyprzedzenia przez banki, zapewniając pewność rynkom, że stopy pozostaną niskie, dopóki bezrobocie pozostanie powyżej 7 (z wieloma zastrzeżeniami). Ale jest dobry wzrost i zły wzrost. Inwestycja i gospodarka oparta na eksporcie netto, na którą Bank tak długo marzył, pozostaje w dużej mierze nieobecny. Od 2017 r. Inwestycje mieszkaniowe stanowiły 20 skumulowanego wzrostu w gospodarce. Inwestycje przedsiębiorstw zmniejszyły ponad 1 z łącznego wzrostu gospodarczego w tym okresie. Handel netto (eksport minus import) poprawił się, przyczyniając się do 20 wzrostu, ale ostatnio uległa pogorszeniu, a silniejszy funt i chwiejna poprawa sytuacji w strefie euro nie obrazują szczególnie jasnej przyszłości. Wszystko dobrze i dobrze, ale kiedy waluta zaczyna się troszczyć Do tej pory, była zadowolona z nagłówków. Kiedy mówimy więcej o ryzyku, trudniej jest przewidzieć dokładny moment ich ewolucji. Oczywiście, w perspektywie krótkoterminowej istnieje poczucie, że szterling ucieka sam z siebie, rozłąkę między szterlingiem a danymi w najszerszym zakresie od ponad roku. Wcześniejszy krok w zwężeniu z Fed może również popierać taką korektę. Więc za funt szterlingów może to być rok dwóch (nierównych) połówek w 2017 r. Wczesna pozytywna dynamika wzrostu mogłaby nadal zapewnić wsparcie dla funta szterlinga. Ponadto istnieje kwestia inflacji. Będzie to miało większy problem niż w przypadku strefy euro, głównie z powodu zniszczenia zdolności produkcyjnych w poprzednich latach. Bank nie czuje się wystarczająco pewny, aby zwiększyć stopy, ale realny wzrost płac pozostanie negatywny. Ostatni wzrost był uzależniony od rynku mieszkaniowego i gospodarstw domowych oszczędzających oszczędności. Nie można tego kontynuować, ale brak odzyskiwania inwestycji biznesowych był największym rozczarowaniem w ciągu ostatnich 3 lat. Niskie stopy procentowe, spowolnienie gospodarcze i utrzymująca się stała tendencja do wzrostu inflacji powodują, że w ciągu najbliższych przyszłych stuleci zauważamy stłumienie szarża. Bank Japonii prawdopodobnie przyspieszy tempo ich programu QE Stopniowa dywersyfikacja środków pieniężnych może osłabić jen w 2017 r. Druga połowa 2017 r. Była w dużej mierze jedną z frustracji dla niedźwiedzię jena. Listopad 2017 do maja tego roku, było wrażenie, że było to coś wielkiego. Rzuć w Fed spowolnienie spekulacji i sukces wyborczy w Górnym Domu dla Abe w lipcu, wtedy słabość w jenach była kolejnym dużym wezwaniem na drugą połowę. Zaczynało się dopiero pod koniec listopada, co było zbyt późno dla wielu dużych funduszy walutowych, po raz kolejny sfrustrowanych niż jen zachowywał się źle. Ostrzegaliśmy przed niekorzystnym dla jena, zarówno w kwietniu, jak i czerwcu (zob. rynki błędnie oceniały Japonię). Terminy nie były idealne (więcej w kwietniu, tylko krótkoterminowe), ale nastroje były szerokie. Łatwe podnoszenie z QE minęło, reformy strukturalne były trudniejsze i trwały dłużej, a cel inflacyjny był mało prawdopodobny, aby być spełniony w wymaganym czasie. Naszym racjonalistą wobec oczekującej słabości jena nie jest fakt, że nie zostało to spowodowane przez ostatnie 6 miesięcy. Jego podstawą są trzy podstawowe czynniki. Po pierwsze, oczekiwanie, że BoJ najprawdopodobniej przyspieszy realizację swojego programu QE na początku 2017 r. Po drugie, silna nadwyżka w obrotach bieżących prawdopodobnie będzie nadal pogarszać się, a zatem jeden z głównych sił silniejszej waluty i japońskich silników status wierzyciela netto zostaje zabrany. Po trzecie, zmiany w ustawodawstwie dotyczącym oszczędności mają na celu przesunięcie inwestorów z dala od środków pieniężnych na akcje i trusty, a także w tym, za granicą. Ponad połowa osobistych aktywów finansowych japońskich jest w gotówce i depozytach, około 3,5 razy większa niż w Stanach Zjednoczonych. Oddziaływanie tego może być stopniowe, ale mimo to będzie miało znaczny wpływ na dużą pulę oszczędności. RBA najprawdopodobniej się znowu zniesie w 2017 r. Aussie prawdopodobnie spadnie do poziomu 0,80 pod koniec 2017 r. Od szczytowej połowy 2017 r., Australijska droga nie była jedyną ulicą, a także uosabiała bardziej rozbite natury rynków walutowych, o których mówiłem wcześniej . Tak, pojawiły się tendencje osłabiające w II kw. 2017 i II kw. 2017, ale oba były kontynuowane przez trwałe korekty. To podkreśla, że ​​nadal utrzymują się pozytywne siły pod austriacką walutą, która przy odpowiedniej okazji, może i nie błyszczy (głównie przynosi pozytywną dynamikę wzrostu względnego). Ale Aussie nie handluje jak waluta towarowa o wysokiej wartości beta, którą kiedyś była. Istotnie, ten wpływ był zauważalny w połowie ubiegłego roku (przesunięcie piaski FX). Istnieją dwa główne czynniki, które podważą Austrię w 2017 r. Po pierwsze, stopniowe wycofywanie jednego największego czynnika wzrostu PKB w ostatnich latach, mianowicie inwestycji górniczych. Po drugie, istnieje perspektywa dalszych obniżek stóp procentowych, przy czym co najmniej jedno dalsze łagodzenie prawdopodobne z RBA na początku roku. Ze swojej strony RBA nie była wstecz, jeśli chodzi o kwestie dotyczące waluty, która wydaje się być niewystarczająco wysoka, zgodnie z najnowszym oświadczeniem RBA. RBA stwierdził również, że słabsza waluta będzie wspierać reorganizację gospodarki (większa zależność od popytu krajowego). Oczywiście, czego chce bank centralny, bank centralny nie zawsze otrzymuje, zwłaszcza jeśli chodzi o walutę. Ale w przypadku Australii jest godna szansa. Fakt, że już częściowo się to zdarzyło i że sprzedaje się znacznie mniej, jak waluta wysokiej beta w ubiegłym roku, oznacza, że ​​spadek nie jest skrajny, ale zbliżenie się do AUDUSD zbliża się do 0,80 na koniec roku. Zastrzeżenie: Niniejszy materiał jest uważany za komunikację marketingową i nie zawiera i nie powinien być interpretowany jako zawierający porady inwestycyjne lub rekomendację inwestycyjną, lub ofertę lub zaproszenie do zawierania transakcji na instrumentach finansowych. Wcześniejsze wyniki nie gwarantują ani przewidują przyszłych wyników. Firma FxPro nie bierze pod uwagę swoich osobistych celów inwestycyjnych ani sytuacji finansowej i nie reprezentuje i nie ponosi żadnej odpowiedzialności za dokładność lub kompletność dostarczonych informacji ani za straty wynikające z jakichkolwiek inwestycji opartych na zaleceniu, prognozie lub innych dostarczonych informacjach od pracownika FxPro, osoby trzeciej lub w inny sposób. Ten materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi promującymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega zakazowi postępowania przed rozpowszechnianiem badań inwestycyjnych. Wszystkie wyrażenia opinii mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Niniejszy komunikat nie może być powielany ani dystrybuowany bez uprzedniej zgody FxPro. Ostrzeżenie o ryzyku. CFD, które są produktami dźwigniowymi, charakteryzują się wysokim poziomem ryzyka i mogą spowodować utratę całego zainwestowanego kapitału. Dlatego CFD mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Nie powinieneś ryzykować więcej, niż jesteś gotowy stracić. Zanim zdecydujesz się na handel, upewnij się, że rozumiesz związane z nimi zagrożenia i uwzględnij poziom doświadczenia. W razie potrzeby zasięgnij porady niezależnej. O autorze Forex Broker FxPro jest międzynarodowym brokerem Forex. FxPro to wielokrotnie nagradzany broker internetowy oferujący CFD na rynku forex, futures, indeksy, akcje, metale i energie spotowe, obsługujący klientów w ponad 150 krajach na całym świecie. FxPro oferuje realizację bez interwencji w zakresie obsługi biur i utrzymuje model biznesowy skoncentrowany na klientach, który stawia oczekiwania klientów na czele naszej działalności. Dzięki przejęciu wiodącego na rynku lokalnego agregatora FX, Quotix, oferujemy dostęp do głębokiej puli płynności, a także najwyższej klasy dopasowania do zamówień i jednych z najbardziej konkurencyjnych rynków na rynku. FxPro jest jednym z nielicznych brokerów oferujących ochronę przed negatywnymi saldami, zapewniając, że klienci nie mogą stracić więcej niż ich całkowitej inwestycji. Firma FxPro UK Limited jest upoważniona i regulowana przez Urząd Nadzoru Finansowego (numer rejestracyjny: 509956). FxPro Financial Services Limited jest upoważniony i regulowany przez Cypr Securities and Exchange Commission (numer licencji: 07807) oraz przez Republikę Południowej Afryki ds. Usług finansowych (numer upoważnienia 45052). Ostrzeżenie o ryzyku: transakcyjne CFD pociąga za sobą znaczne ryzyko strat. powiązane posty